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做空炒作加速镍市供需逆转

作者: 来源: 日期:2020/7/16 14:59:09 人气:0

宏观利好政策不断,铁矿石强势拉涨,期货盘面受提振偏强反弹,钢坯受北方限产加强影响持续走强,钢企产量较上周开始下降,累库速度放缓,钢厂及商家推涨价格情绪浓,考虑现厂商多有挺价意愿,且成本端尚在高位支撑,商家心态较为平稳,看涨意愿较强,预计下周钢材价格或震荡偏强运行。

市场运行有自身规律,市场炒作有多空力量。物极必反是客观规律,在一片看空至2500点甚至更低的悲观气氛中,反而回升至2015年11月9日3673.76阶段高点。不管镍价是否还会继续下跌,无论不锈钢产销量是否真正有所增长,当前的镍价已经严重打击了镍市供应是不容争辩的事实。或许做空炒作获利行为还会继续深化激烈,或许镍价下跌还会任性再下整数台阶,镍市供应在镍价无底线暴跌中加速减少的趋势很难改变,甚至在未来一年里也难以改观。

全球经济进入艰难复苏模式,专家呼吁加强合作规避风险

  进入下半年,逐步走出新冠肺炎疫情冲击的全球经济终于显现复苏迹象。但因疫情管控效果差异引发的地区间复苏差距巨大,权威机构和专家认为,在全球贸易等商业活动大受打击的情形下,各种经济刺激政策效力能否持续和全球经济治理改善程度将决定全球复苏进程。

  随着疫情在多个国家和区域得到控制,商业活动在下半年得以逐步解除封锁,多数行业复工复产拉开了序幕。

全球不锈钢产量继续保持增长,即便按照最悲观的预测,不锈钢粗钢产量也将增长40万吨到4210万吨。由于众所周知的统计难题,诸多统计机构没有发布统计样本数量,市场分析难以深入解读统计来源。根据中国金属材料流通协会不锈钢分会公布的数据,前三季度的中国不锈钢粗钢产量同比增长6.5%至1726万吨,与市场销售价格持续下降现象基本对应。由此可以测算,中国不锈钢产量在保持不低于5%的增速,虽然有部分不锈钢厂减产,同时有新增不锈钢厂投产。鉴于不锈钢价格一路单边下行,流通环节的不锈钢库存也不断创出历史新低,不锈钢冶炼企业又不可能拥有大量库存,市场价格下跌无法简单佐证消费总量同步减少,反而有迹象显示低价扩大了不锈钢消费需求的再延伸。

7月受疫情及暴雨影响,铁矿石需求将持续下滑,钢厂在有利润的情况下,生产率持续上升,厂库以及市场库存均开始积累,市场价格上行的阻力加大,出现震荡下滑。而此时原材料的强势增加了企业的生产成本压力。目前国内需求虽然整体表现不错,但是阶段性的回落会导致需求偏紧,供需矛盾更加明显。外矿方面产量没有降低,目前已经恢复发运,所以后期铁矿石的供应将逐步恢复正常,价格也有走跌预期。

做空炒作加速镍价暴跌。上海期货交易所正式挂牌交易电解镍期货品种以来,全球挂牌交易电解镍的各类交易市场对镍的炒作力度进一步蔓延扩大。据INSG数据,全球原生镍产量仅194万金属吨,扣除中国47.7万金属吨的各类镍铁以及全球其它地区的镍铁产出,再减去镍盐等其它镍产品,电解镍产量很可能只有100万金属吨左右。鉴于镍的金融属性超强,成为全球商品交易市场炒作热烈的主要标的物。在做多和做空均可获利的博弈交织炒作中,镍的自身价值容易被期货等商品交易市场非理性地抬高或拉低。空方炒作明显占据了市场优势,掀起了一轮又一轮的打压做空行情。